11月17日，海亮股份發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬11.27元/股向金龍股份發(fā)行2億股并支付現(xiàn)金10.002億元，購買金龍股份100%的股權(quán)，作價32.54億元。作為目前國內(nèi)兩家最大的銅加工企業(yè)，金龍銅管占到市場份額的50%左右，而海亮股份所占市場份額為20%左右。
傳聞已久的銅管行業(yè)“蛇吞象”——海亮股份收購金龍股份一事接近“水落石出”。
11月17日，停牌已超半年的海亮股份發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬11.27元/股向金龍股份發(fā)行2億股并支付現(xiàn)金10.002億元，購買金龍股份100%的股權(quán)，作價32.54億元。同時發(fā)行股份募集配套資金。公司股票繼續(xù)停牌。
作為目前國內(nèi)兩家最大的銅加工企業(yè)，金龍銅管占到市場份額的50%左右，而海亮股份所占市場份額為20%左右。
相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，本次交易系銅加工領(lǐng)域，特別是銅管行業(yè)中龍頭級企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將大大提高海亮股份行業(yè)地位，尤其能夠進(jìn)一步加強(qiáng)海亮股份在空調(diào)與制冷用銅管領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，有利于上市公司綜合實(shí)力提升，整體抗風(fēng)險能力增強(qiáng)。
重組為全球最大銅管企業(yè)
公告顯示，海亮股份擬以詢價的方式向不超過10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金不超過32.54億元，發(fā)行價格不低于9.99元/股，發(fā)行股份數(shù)量不超過3.26億股。
募資凈額中，10.002億元將用于支付發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的交易對價；16.27億元將用于補(bǔ)充流動資金及償還銀行貸款；5.67億元將用于金龍股份募集資金投資項(xiàng)目，包括曹縣愛倫年產(chǎn)2.5萬噸高精度銅管項(xiàng)目和江蘇倉環(huán)年產(chǎn)8萬噸銅及銅合金管項(xiàng)目。
資料顯示，海亮股份與金龍股份均為銅加工行業(yè)、特別是銅管行業(yè)的龍頭級企業(yè)。金龍股份是我國規(guī)模最大的銅管生產(chǎn)企業(yè)，銅管產(chǎn)能50萬噸。
在市場層面，截至2014年底，全國銅管生產(chǎn)能力已超過1100萬噸，產(chǎn)能利用率僅有50%，并且產(chǎn)能還在繼續(xù)擴(kuò)張，導(dǎo)致市場競爭激烈、加工費(fèi)持續(xù)走低，行業(yè)處于微利甚至虧損狀態(tài)。
海亮股份表示，經(jīng)營規(guī)模較大的企業(yè)可以通過發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和上下游議價能力降低成本，擴(kuò)張利潤空間。此外，募投項(xiàng)目的實(shí)施也將發(fā)揮公司的產(chǎn)能優(yōu)勢，鞏固公司行業(yè)龍頭的地位。通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，海亮股份將成為全球生產(chǎn)規(guī)模最大的銅管生產(chǎn)企業(yè)。
金龍股份曾受挫IPO
作為國內(nèi)最大的銅管生產(chǎn)商，在此次被并購之前，金龍股份曾多次謀劃上市，但最終沖擊IPO失利。
2012年4月24日，金龍銅管披露首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿)，擬發(fā)行1.4億股募資35億元，擬于上海證券交易所上市。但受其訴訟“纏身”、資產(chǎn)負(fù)債率居高不下和主營業(yè)務(wù)綜合毛利率低于同行業(yè)上市公司等問題影響，以及屢遭市場及媒體質(zhì)疑，加上適逢IPO停擺，金龍銅管首次沖擊資本市場失敗。
不過此后，金龍股份董事長李長杰等公司高層仍曾數(shù)次在媒體公開表示，公司IPO的工作仍在繼續(xù)。直至2015年，在證監(jiān)會公布的《上交所首次公開發(fā)行股票正常審核狀態(tài)企業(yè)基本信息情況表》名單中，金龍股份消失。不久，海亮股份收購金龍股份的傳言便得到證實(shí)。
據(jù)金龍銅管的招股說明書，截至到2011年12月31日，金龍股份總資產(chǎn)為141億元，這個數(shù)字，遠(yuǎn)高于海亮股份2015年6月30日97.76億元的總資產(chǎn)。相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，金龍股份在負(fù)債率及毛利率方面的硬傷是促成此次收購案成行的最重要原因。
根據(jù)此前的招股說明書，金龍股份2009年到2011年主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為5.30%、5.02%、3.62%和4.07%，低于包括海亮股份、精藝股份、宏磊股份在內(nèi)的同行業(yè)上市公司同期水平。2011年金龍銅管銷售收入達(dá)到了350億元，但其營業(yè)利潤僅有1.5億元。
相關(guān)分析指出，對于海亮股份而言，近年涉足了房地產(chǎn)、教育培訓(xùn)等多個產(chǎn)業(yè)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，海亮股份有加碼銅管主業(yè)的考慮，金龍和海亮在資本力量和產(chǎn)業(yè)能力上各有所長，重組并購對雙方是一項(xiàng)雙贏的選擇。