第二季度凈利潤持續(xù)下滑。2015年上半年,公司收入29.45億元,同比下降11.34%,營業(yè)利潤3247萬元,同比下降67.17%,歸屬于母公司股東凈利潤7170萬元,同比下降28.96%,每股收益0.09元,其中第二季度收入15.07億元,同比下降9.79%,營業(yè)利潤2525萬元,同比下降51.6%,凈利潤2936萬元,同比下降40.5%。
下游需求持續(xù)下滑,公司制冷配件業(yè)務(wù)發(fā)展符合預(yù)期。上半年,我國空調(diào)產(chǎn)銷量分別為6457萬臺(tái)、6791萬臺(tái),同比分別下降5.4%和1.6%,下游需求疲軟導(dǎo)致制冷配件需求也受到影響,截止閥、四通閥累計(jì)內(nèi)銷量分別為1.05億只、4102萬只,同比分別下降4.3%、9%,電子膨脹閥內(nèi)銷量1647.2萬只,同比增長2.4%,上游原材料銅平均單價(jià)和去年同期相比下滑12%以上,因此,導(dǎo)致上游制冷配件業(yè)務(wù)收入為18.84億元,同比下滑18.5%,但是由于公司成本控制嚴(yán)格,上半年配件毛利率為21.26%,同比提升1.64個(gè)百分點(diǎn)�？v觀下半年,我國空調(diào)需求下半年仍處于去庫存階段,雖然終端空調(diào)銷量在房地產(chǎn)帶動(dòng)下有可能第四季度回暖,但由于渠道庫存相對(duì)較高,產(chǎn)量存在進(jìn)一步下滑的可能性,中性情況下,我們預(yù)計(jì)公司配件收入全年同比下滑20%—25%,下半年公司配件業(yè)務(wù)仍存在較大壓力。
節(jié)能業(yè)務(wù)回暖,核電和控制閥等業(yè)務(wù)或?yàn)槲磥韮赡暝鲩L點(diǎn)。上半年公司制冷設(shè)備和節(jié)能業(yè)務(wù)收入分別為4.6億元和3.4億元,同比分別增長5.62%、92.01%,毛利率分別提升2.83個(gè)百分點(diǎn)、2.63個(gè)百分點(diǎn),上半年我國中央空調(diào)收入同比下降10%左右,公司制冷設(shè)備業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)平穩(wěn),經(jīng)過兩年的調(diào)整,由于采暖接入費(fèi)增加等原因,公司節(jié)能產(chǎn)業(yè)走出低谷,收入和盈利能力均得到較大提升。公司今年以來陸續(xù)中標(biāo)福建福清核電站核島****波閥設(shè)備、紅沿河等核電站暖通項(xiàng)目,公司核電業(yè)務(wù)競爭力進(jìn)一步提升,核電站的供貨和收入確認(rèn)周期相對(duì)較長,因此,今年中標(biāo)的相關(guān)項(xiàng)目所帶來的收入將在未來兩年進(jìn)行確認(rèn)。公司加快傳感器等方面的布局,逐步向智能控制元器件領(lǐng)域進(jìn)行延伸和發(fā)展,為未來打造新的增長點(diǎn),此外公司上半年通過投資人機(jī)協(xié)作輕型機(jī)器人,向智能制造領(lǐng)域拓展。
期間費(fèi)用率提升導(dǎo)致利潤下滑加速。上半年由于薪酬費(fèi)用增加等原因,公司期間費(fèi)用率達(dá)到16.92%,同比增加2.13個(gè)百分點(diǎn),從而導(dǎo)致公司上半年?duì)I業(yè)利潤和凈利潤下滑加速。費(fèi)用率提升的主要原因是公司此前收購的大通寶富、上海風(fēng)神等公司由于行業(yè)景氣度下降,處于持續(xù)虧損中,而相關(guān)人員費(fèi)用較高,預(yù)計(jì)全年費(fèi)用率下降的可能性較小。
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